Les gens demandent souvent : « Que signifie la diligence raisonnable? »
La diligence raisonnable s’exprime souvent dans des situations impliquant des investissements, des biens immobiliers, des fusions et acquisitions (M&A), du droit ou même dans la vie quotidienne.
Cependant, très peu de gens connaissent le vrai sens derrière l’expression, “faites votre diligence raisonnable ».
D’autres peuvent se demander comment le prononcer, comment définir « faire preuve de diligence » ou des scénarios où vous devez « faire preuve de diligence raisonnable ».
Tout d’abord, jetons un coup d’œil à la définition de la diligence raisonnable.
Qu’est-ce que la diligence raisonnable ?
Les professionnels définissent la diligence raisonnable comme une enquête ou un audit, par exemple, d’un investissement par un acheteur potentiel. L’objectif est de confirmer l’exactitude des informations du vendeur et d’évaluer leur valeur.
Ces enquêtes sont généralement entreprises par des investisseurs et des sociétés qui envisagent des opérations de M&A.
D’autres situations peuvent être des acheteurs et des vendeurs cherchant à déterminer si l’autre partie dispose d’actifs substantiels pour compléter l’achat. Il peut s’agir d’une obligation légale ou volontaire.
L’importance de l’enquête varient d’une situation à l’autre.
En règle générale, les termes juridiques d’un contrat de due diligence expriment les spécificités (mandat). Il peut s’agir de la durée de la période d’enquête, des éléments à examiner et de la date d’expiration.
Les tâches d’audit sont soumises à diverses contingences situationnelles. Elles comprennent généralement la vérification des dossiers financiers, l’évaluation des actifs et des passifs et l’évaluation des opérations ou des pratiques commerciales.
La diligence raisonnable entreprise dans les fusions et acquisitions est intense, longue et complexe.
Une enquête incomplète ou inappropriée est en fait l’une des principales raisons de l’échec des M&A.
Par conséquent, il est essentiel pour les entreprises d’étudier de près les enjeux et de comprendre l’importance d’une due diligence. Le cas échéant, une entreprise peut perdre une partie de ses actifs et le temps qu’elle a passé à conclure la transaction.
Définition de la diligence raisonnable
La diligence raisonnable fait référence à l’idée qu’il n’y a pas deux situations ou transactions identiques et que chaque transaction devrait être traitée en conséquence.
Par exemple, dans les opérations de gestion et d’acquisitions, il n’y a pas deux entreprises qui ont le même capital, les mêmes actifs, les mêmes passifs, les mêmes pratiques ou le même risque. Par conséquent, les éléments qui seraient considérés comme raisonnables à examiner minutieusement pour une entreprise peuvent ne pas s’appliquer à une autre.
Due Diligence (en anglais)
Le terme désigne la mesure ou l’exercice de la diligence adopté par une personne ou une entité prudente et rationnelle dans des circonstances données.
Les premières utilisations de l’expression remontent au milieu des années 1500. Le sens de la diligence raisonnable fait ici référence à « l’effort requis ».
Depuis lors, il est passé de l’utilisation quotidienne à “l’encapsulation” des connotations juridiques, commerciales et d’investissement.
Qu’est-ce que la diligence raisonnable conditionnelle ?
L’enquête conditionnelle représente l’une des nombreuses protections pour un acheteur lorsqu’il entreprend un nouvel investissement ou initie un contrat.
La diligence raisonnable conditionnelle signifie qu’une entreprise ou un acheteur a manifesté et confirmé son intérêt pour le vendeur.
Cependant, les derniers détails de la transaction et la décision d’aller de l’avant dépendent des conclusions de l’acheteur issues de l’enquête de diligence raisonnable. Cela signifie qu’une entreprise ou un particulier peut se retirer s’il n’est pas satisfait de ses conclusions.
On trouve souvent des exemples dans l’immobilier. Dans ce cas, la période de diligence raisonnable est celle où l’acheteur effectue des visites sur place et des inspections de propriété.
Qu’est-ce que la diligence raisonnable en droit ?
Le krach boursier de 1929 a catalysé l’utilisation de ces enquêtes comme une obligation légale. La définition juridique de la diligence raisonnable (ou définition de la loi) a été formulée légalement avec la promulgation de la loi sur les valeurs mobilières de 1933. Il s’agissait d’induire la transparence sur les marchés financiers.
En conséquence, les courtiers en valeurs boursières, mobilières et immobilières sont devenus responsables de la divulgation complète de données et d’informations concernant les instruments qu’ils vendent. Ils sont maintenant tenus d’auditer les sociétés avant de mettre leurs titres aux enchères pour s’assurer que leurs instruments sont sains.
En fait, il s’agit de protéger et de réduire le risque que les parties participent aux offres (délit d’initié).
Les souscripteurs effectuent :
- une vérification des investissements avant les enchères pour confirmer qu’ils sont solides
- une validation concernant les informations divulguées dans les documents d’offre, afin de les déclarer réelles
- l’obtention des avis juridiques et de l’assistance appropriée
- la poursuite de l’enquête sur les signaux d’alarme
- l’assurance qu’il n’y a pas d’ententes contractuelles qui pourraient entraver la transaction.
Qu’est-ce que la Due Diligence en entreprise ?
La définition de diligence raisonnable en entreprise fait référence aux organisations qui font preuve de prudence en évaluant soigneusement les coûts et les risques associés avant de conclure des transactions.
Les exemples incluent l’achat de nouveaux biens ou d’équipements, la mise en œuvre de nouveaux systèmes d’information d’entreprise ou l’intégration d’une nouvelle entreprise. Les audits d’entreprise aident souvent à faire apparaître et à éviter les problèmes potentiels futurs.
Les organisations font preuve de diligence raisonnable en :
- recherchant des avis des clients et de la réputation du vendeur
- tenant compte de l’impact environnemental de l’opération de diligence raisonnable
- complétant les achats par des assurances ou des garanties
- évaluant le prix par rapport aux concurrents.
Qu’est-ce que la diligence raisonnable financière ?
L’audit financier fait référence à une analyse approfondie des dossiers financiers d’une autre entreprise; les entreprises entreprennent une enquête financière avant de conclure une entente avec une autre entité.
Cela permet d’évaluer la valeur et de calculer les risques potentiels. Les circonstances courantes qui nécessitent une enquête financière comprennent le lancement d’un investissement important, la fusion ou l’acquisition d’une entreprise.
Quels sont les documents de diligence raisonnable qui devraient être recueillis. Les moyens et documents analysés au cours de la vérification diligente financière sont les suivants :
- tendances en matière de revenus, de bénéfices et de croissance
- historique des actions et options
- dettes à court et à long terme
- multiples et ratios d’évaluation par rapport aux concurrents et aux indices de référence de l’industrie
- bilans, comptes de résultat et état des flux de trésorerie
Que se passe-t-il lorsque la diligence raisonnable expire ?
Souvent, la lettre d’intention (LI) comprend une clause de diligence raisonnable. Cela définit souvent la conduite et les droits au cours de l’enquête, les parties impliquées et ce qui se passe après la diligence raisonnable commerciale.
Cependant, le caractère exhaustif et intensif d’un audit peut causer des problèmes aux entreprises. Certains ne peuvent pas rassembler toutes les informations pertinentes tout en respectant un délai définitif.
Si cela se produit, l’acheteur ne peut utiliser que les informations découvertes au cours de l’enquête pour décider de conclure ou non la transaction.
Dans certains cas, si l’acheteur estime que son enquête est inachevée, il peut demander une prolongation au vendeur. Des prolongations peuvent être accordées ou non.
Les qualités essentielles d’une DUE diligence sont l’efficience, la productivité et l’efficacité.
Domaines de diligence raisonnable
La diligence raisonnable est généralement entreprise dans les affaires en raison de deux principaux types de transactions; cela comprend la vente ou l’achat de biens et de services ou lors de la fusion ou de l’acquisition d’une autre personne morale.
Au sein de chaque transaction, elle est généralement effectuée dans un certain nombre de domaines.
L’objectif de l’enquête est de prouver si l’achat est une bonne décision. Les éléments examinés peuvent inclure :
- les garanties
- les inventaires
- les avis des clients sur le vendeur
Le travail de diligence raisonnable dans les fusions et acquisitions est considérablement plus étendue. Il audite des domaines tels que :
- dossiers financiers
- plans d’affaires et pratiques
- clientèle de l’entreprise cible
- produits ou services dans leur pipeline
- statistiques sur les ressources humaines
- durabilité et impact environnemental
Un domaine de haute importance que de nombreuses entreprises ne parviennent pas à accomplir dans son intégralité ou même pas du tout est l’auto-évaluation. Lors d’une auto-évaluation, les organisations se demandent quels sont leurs besoins d’entreprise et ce qu’elles espèrent tirer de la transaction.
Lorsqu’elle est exécutée correctement, une auto-évaluation permet une bonne intégration.
Types de diligence raisonnable
Les audits doivent être globaux, ce qui rend difficile de savoir par où commencer ou quoi auditer. Détail des 8 types d’enquêtes qui devraient être entreprises pour assurer une couverture complète des risques et des points de pression.
Financier – La diligence raisonnable financière est l’une des formes les plus critiques et les plus renommées. Dans le cadre de l’audit financier, les cabinets examinent l’exactitude des documents financiers dans la note d’information sur la confidentialité (CIM). L’objectif est d’acquérir une compréhension de la performance et de la stabilité financières globales et de détecter tout autre problème sous-jacent. Les éléments vérifiés peuvent inclure, les :
- états financiers
- prévisions et projections de l’entreprise
- calendriers d’inventaire.
Juridique – La diligence raisonnable juridique permet de déterminer si l’entreprise-cible est juridiquement soumise ou impliquée dans des problèmes. Les éléments évalués comprennent :
- les contrats
- les documents d’entreprise
- les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration
- la doctrine de conformité
Ressources humaines – La diligence raisonnable des ressources humaines (RH) se concentre sur l’atout le plus vital de l’entreprise : ses employés. L’enquête RH vise à comprendre :
- la structure organisationnelle de l’entreprise
- la rémunération et avantages sociaux
- les postes vacants
- les contrats
- tout type de conflit, dont de harcèlement ou de licenciement injustifié
Opérationnel – La diligence raisonnable opérationnelle consiste à examiner tous les éléments des activités d’une entreprise. L’objectif est d’évaluer l’état de la technologie, des actifs et des installations et de “dénicher” les risques ou les passifs cachés.
Environnement – La diligence raisonnable environnementale vérifie que les processus, l’équipement et les installations de l’entreprise sont conformes aux réglementations environnementales. L’objectif est d’anticiper la possibilité de pénalités futures. Celles-ci peuvent aller de petites amendes à des sanctions plus sévères telles que des fermetures d’usines.
Business – La diligence raisonnable des entreprises identifie qui sont les clients de l’entreprise et identifie son secteur. Elle aide à prévoir l’impact et les risques associés que la transaction peut poser sur les clients actuels de l’entreprise acquéreuse.
Adéquation stratégique – La diligence raisonnable en matière d’adéquation stratégique évalue si l’entreprise-cible conviendra aux buts et objectifs. Cela nécessite que l’acheteur évalue :
- les synergies potentielles
- les avantages de la transaction
- impact et limites de la fusion.
Auto-évaluation – La diligence raisonnable en matière d’auto-évaluation est souvent négligée par les entreprises. Cependant, c’est l’une des plus importantes. Elle devrait être décidée dès le début de la simple prise en compte d’un investissement ou d’une intégration.
Il s’agit d’une approche unique où les entreprises se demandent collectivement : « Qu’est-ce que nous voulons ou ce dont nous avons besoin de cette transaction ? » Une auto-évaluation est comme écrire une liste avant de se rendre au magasin.
Exemples de diligence raisonnable
Voici plusieurs exemples d’utilisation de diligence :
- effectuer des inspections approfondies sur une propriété avant de l’acheter afin de s’assurer qu’il s’agit d’un bon investissement
- un preneur vérifie les activités et les opérations d’un émetteur avant de l’acheter
- une entreprise examine de manière exhaustive une autre entreprise pour déterminer s’il s’agit d’un investissement judicieux avant d’initier une fusion
- les consommateurs lisent des avis en ligne avant d’acheter un article ou un service
- les gens vérifient fréquemment leurs comptes bancaires et leurs cartes de crédit pour s’assurer qu’il n’y a pas d’activité inhabituelle
- un employeur contactant les références d’un candidat, pour s’assurer qu’il s’agit d’un candidat approprié
- test individuel ou un échantillonnage d’un produit en magasin avant de l’acheter.
Synonymes de diligence raisonnable
Analyse, évaluation, audit, examen, examen, enquête, vérification, enquête.
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